日本央行(BOJ)公佈採行負利率，在市場投下震驚彈，日股為此飆漲。但是魔鬼藏在細節裡，日本負利率為分層制，當前實用於負利率的資本幾乎為零，基本稱不上寬鬆。解析師評論，這凸顯日本央行已經黔驢技窮。
路透社、金融時報(FT)、巴倫(Barronˋs)網站新聞，日本央行的負利率採三層制(見圖)，金融機構寄存在日本央行的現有逾額預備金，為「Basic Balance」，仍享有01%的正利率。金融機構存在央行的法定預備金和抵押支援項目為「Macro Add-on Balance」，利率為零。不屬於前兩者的入款預備金，稱為「Policy-Rate Balance」，實用於-01%的負利率。
巴克萊指出，當前幾乎沒有資本實用於負利率。匯報稱，實用於Basic Balance的預備金有218兆日圓，屬大樂透號碼走勢於Macro Add-on的預備金也有40兆日圓，但是歸在Policy-Rate Balance的預備金，幾乎為零。
瑞士信貸指出，日本負利率政策相當複雜，能夠顯示日本央行的財產欠債表大幅擴大之後，顯露很多專業限制；瑞信不去除此一可能，實用於負利率的預備金能夠徹底不會發展。金融時報也說，日本負利率限制多，效用遠不及歐洲。
解析師表明，日銀採行負利率 ，顯示寬鬆加碼難，日銀已經無債可買，才出此下策。瑞銀證券經濟學家Daiju 大樂透對獎機率Aoki威力彩單式規則指出，目前日銀的重要政策器具變成負利率，加碼買入日本公債的空間有限。
只管如此，股市不理會會這些細節，歡慶收高。日經指數29日飆漲280%(漲47685點)，收17,51830點，創1月13日以來收盤新高
英國金融時報新聞，BOJ 1月29日不測公佈將指標利率自01%降至-01%。這是自20今彩539 號碼統計24年10月以來日銀首度調換利率。值得留心的是，BOJ此次並未調換量化寬鬆計畫內容(每年買入80兆日圓財產)。與2024年10月底雷同的是、這一次有4位委員投下反對票。
