還記得上年年頭的「德債驚慌」(bund tantrum)嗎，債市上沖下洗的情勢能夠會二度上演！當前德國公債殖利率走勢和上年極為類似(線圖見此)，本週一度跌至01%。
金融時報(FT)、華爾街日報新聞，週一(2月29日)德國10年期公債殖利率跌至0106%、為10個月新低，週二略為回升至013%。德債殖利率探底，恰似上年上半情節重演，其時歐洲央行(ECB)發動購債，德債殖利率從年頭的05%、四月份跌至01%、最低更一度摔到0048%。這回殖利率下滑速度更勝上年，二月底就跌到01%，場合令人憂心。
日本發售的10年期公債殖利率已經轉負，通常以為10年期德債早晚會跟上此一趨勢。歐洲再次陷入通縮擔憂，二月花費者物價指數月減02%，歐洲央行斟酌擴張購債，阻撓通縮。先前歐央規定不可買進殖利率低於負03%的公債，如今半數歐洲公債殖利率都已低到不符需要，央行若想加碼，勢必得改正作法。
歐央決擇將牽動債市走向，焦點不在公債殖利率有多低，而是萬一歐央放寬限制，購債殖利率門檻從負03%、降至負05%，公債價錢將大漲，投資人可把手上部位賣給央行賺取差價。債券價錢和殖利率呈反向走勢。
但是從上年債市屠戮潮看來，漲勢可能來得快去得也快。2024年債市一飛衝天、看似無可攔阻，但是等債券流動性擔憂消散時，狂飆潮隨之戛然而止，巨大賣壓出籠，殺到投資人無力防守，殖利率從四月份的01%、六月回六合彩冷門號碼彈至快要1%。
英國電訊報1月3日新聞，英今彩539 走勢國智庫社會經濟研討院(NIESR)匯報指出，歐洲央行拼死買債，成了很多歐元區國家公債的最重要買家。NIESR警告，此一現象將導致流動性緊縮，2024年債市風暴恐怕會更頻繁發作。
歐央行規定，對單一國家公債的持有上限為流暢量的33%。NIESR估算，2024年將有13歐元區國家相符上述規定，被去除在歐央行的購債名單之外，這些國家包含有賽普勒斯、拉脫維亞、立陶宛、盧森堡等。如此一來，歐央行將被迫會合火力買入其他國家歐債，將抽乾債市流動性，提升市場波動。
NIESR研討員Jack Meaning表明，歐央狂買某些國家公債，部門地域市場的流動性將陷入乾涸，波動將會加劇，場合一如2024年上半的「德債驚慌」。此類場合可能會更頻繁發作。要是債市動盪激烈，大眾可能更不願出場投資。
英國金融時報(FT)新聞，上年5月7日德國10年期公債在短短數小時內，大漲21個基點至080%，尾盤又回落至05最常見的539中獎機率9%，與6日持平。通常而言，主權債殖利率漲跌幅極小，一天內往往僅有幾個基點波動，7日的激烈震盪殺得不少人措手不及。安本財產控制(Aberdeen Asset Management)投資經理James Athey表明，他們忍受重創，近來的波動極為生僻，規模之大和經濟數據脫鉤。
部門專家以為，近來債市震盪僅是債市大多頭的改正。2024年3月歐洲央行(ECB)發動QE，投資人蜂擁入場、買入歐債，大幅推升歐債和歐股價錢；投資人滿手部位，對於市場心情的渺小變動極為敏銳，波動更為放大。近期幾週油價回升，歐元區的通貨緊縮擔憂減緩，促使歐債殖利率反彈。
