投資精華
上半年回溯：外貿連累全國吞吐量增速下滑，集裝箱南北分化顯著1-6 月，全國碼頭共辦妥貨物吞吐量442 億噸，同比增長134，此中外貿吞吐量133 億噸，同比增長84，外貿增速放緩是全國碼頭吞吐量增速下滑的重要來由。
分區域看，沿海三大碼頭群集裝箱吞吐量增速顯露分化。1-6 月，珠三角地域重要碼頭集裝箱吞吐量平均增速為44，長三角地域重要碼頭集裝箱吞吐量平均增速為124，顯著高于珠三角地域，環渤海地域重要碼頭集裝箱吞吐量平均增速為171，依然顯示出較快增長。
分貨種看，1-6 月卡利百家樂網址集裝箱吞吐量7770 萬TEU，同比增長131，1-5 月；北方七港累計辦百 家 樂 發 牌妥煤炭吞吐239113 萬噸，同比增長212；1-5 月，外貿入口鐵礦石吞吐量287126 萬噸，同比降落05。
下半年展望：吞吐量環比上半年復蘇，集裝箱旺季彈性更大上半年因美國經濟遭持續下調、日當地震、澳洲水災、國際油價大漲和內地的緊縮政策等因素導致外貿集裝百家樂 算牌法箱、煤炭、原油、鐵礦石吞吐量同比增速下滑，下半年，上述消極因素正漸漸消退，外需和內需將環比改良，碼頭吞吐量有望環比上半年復蘇。
依據興業宏觀組的百 家 樂 連 莊預計，美國經濟三季度或顯露強勁復蘇，依照古史規律，下半年集裝箱運輸進入傳統旺季，外貿箱占比高的碼頭將在9 月份到達箱量高點。兩重因素疊加，本年旺季可能比往年更旺。
危害提示：
泰西經濟復蘇低于預期、內地錢幣緊縮超預期、大宗商品價錢大幅波動。
投資手段：
注目業績和估值彈性較大的集裝箱碼頭。
碼頭公司業績增速與碼頭貨物吞吐量增速關連度很強，碼頭估值受碼頭的歷久發展性、整合預期和外貿形勢陰礙。短期看，美國經濟三季度或顯露強勁復蘇，動員集裝箱碼頭估值和業績增加，我們提名集裝箱業務彈性較大的深赤灣、鹽田港。中長線，我們提名有財產注入預期且歷久發展性突出的日照港以及估值較低、產能充分且受益長江流域包辦行業遷移的上港陳 小刀 百家樂 ptt集團。
