1、上半年EPS021元,凈利潤同比增長155,業績超預期
公司2011年上半年營業收入132億元,同比增長152;歸屬于母公司凈利潤28億元,同比增長155;折合每股收益021元,公司特箱業務以及貨運業務收入大幅增長,推進業績超預期。
2、特箱保有量增長三成百 家 樂 路 圖,發展空間可能打開
匯報期內特箱辦妥發送量306萬TEU,較去年同比增長了176,實現營業收入37億元,同比增長756。收入增長重要是特箱業務模式轉型,干散箱等線下物流業務收入比重大幅度提升所致。
上半年特箱收入環比提升44,本年新造的2500個特箱并未表現在收入增長上,8月份全體投入運營后,下半年開端功勞利潤。公司批準新造7000個特箱全體上線后保有量比擬匯報期末增長309不包含有汽車箱;守舊估算特箱業務明后兩年收入增長154、187。公司特箱周轉效率受益于鐵路運力開釋不停提高,本錢相對固定場合下,特箱的毛利將不停增長;公司線下物流業務不百家樂作弊方式亂增長,化工箱以及瀝青箱可能脫穎而出帶領發展,特箱規模不停擴張以及毛利的提高將推進公司不停成長。
3、沙鲅線二期9 月動工,擴能辦妥推進業績增長
沙鲅線辦妥到發量32362萬噸,同比增長了157,實現營業收入78億元,同比增長34。上半年營口港吞吐量同比增長187,以及臨港物流的成長推進了營業收入提升。沙鲅線二期擴能改建預測9月份動工,來歲8月完工,沙鲅線擴建后設計運量到達85百家樂機器00萬噸,我們預測來歲沙鲅線吞吐量增長10,后年增長30,預測貨運及臨港物流收入前程兩年復合增長166。
4、特箱與貨運共增長,上調為提名評級
特箱業務規模與毛利不停提高,貨運業務高增長百家樂破解,預測公司現金版百家樂2011-2012 年EPS為048、064 元,上調公司評級為提名。