這是一個好像充實了矛盾的行業。
門檻很高，要做大很難；門檻又很低，跟餐飲一樣，養活個人很輕易。
很賺錢，不過在控制上很不規范；做了規范的調換以后，業績可能反而沒有以前好了。
投資的時機許多，但真投進去的很少。
物流行業的慌亂，從風投們的評價中可窺一斑。
作為國家十大振興方案中唯一的辦事行業，今世物流業被賦予極高的行業身份。獨特是跟著電子商業的成長，物流行業與自己花費之間的聯系越來越直接，各行各業對物流的需要也不停提升，這讓資金諸侯都看到了物流行業的投資潛質。
物流行業也的確吸收了一些PE們的真金白銀。清科研討中央數據庫最新數據顯示，2005 -2011年上半年，已披露的中國物流行業投資活動為38起，此中有24例已披露投資總額為2001億美元，平均每個項目投資本額為8337萬美元。
但假如對比IT、金融辦事、通訊等行業，風投們投給物流行業的錢，是不是太少了？
既摩拳擦掌表明看好，又舉棋不定不願意下重注，這好像是多數投資人對物流行業的立場。物流行業是否真的很復雜？在勤奮追趕電子商業市場爆發式增長的過程中，物流行業究竟存在著什麼樣的投資時機？
行業分化
在物流行業，風投們對怡亞通002183 S Z的投資是一個樣板案例。
成立于1997年的怡亞通，于2007年11月登岸中小板。在其上市的前幾個月，著名投資機構軟銀賽富的二期基金曾向怡亞通投資1820萬美元。注資后占其總股本的2227。I P O后，軟銀賽富占有其1669的股份。不到一年就退出，且收益不菲，天然吸收來更多投資人的視線。
實在深創投看怡亞通的時間比軟銀賽富早，不過我們沒有他們投得快，占比也沒有他們那麼大。提起這個項目，深圳市首創投資集團總裁李萬壽還有些許失望。
但是，讓李萬壽欣慰的是，怡亞通是被深創投帶回內地上市的。其時，美銀、摩根士丹利、瑞銀等國際大行已經開端為怡亞通做海外上市的計劃了，但我們相信，中國的市場已經或許熟悉和讀懂這個行業的代價了。
確實，近些年來，中國的物流市場已經有了很大的變動。
從大環境來看，物流行業一直被譽為國民經濟的動脈、爐火、加快器，跟著中國整個內部行業組織的調換，以及從生產型國家變成花費型國家，前程中國對物流的需要極度大。漢能投資執行董事喬建華對《英才》表明。
同時，在上游原質料本錢不停提升、人為物質本錢不停上升等包袱倒逼下，減低物流環節的耗損和本錢，也是前程一個期間內企業的主要利潤增長點。
需要和動力足了，執政機構的支持也跟上了。自上世紀90年月末起，以深圳為典型的越來越多場所執政機構都將今世物流行業作為區域經濟前三大主要支柱行業之一。到2009年，國務院出臺了《物流業調換和振興安排》。各省市也相繼出臺相應實施計劃，并在稅收、地盤、行政審批等方面臨本地物流業成長賜與支持。
但是，在李萬壽看來，之前一些純真的、物對物的、以火車汽船汽車為載體的傳統物流企業，投資的代價和空間并不大。傳統物流涉及到一個轉型的疑問，而新興物流已經沒有一個固定的形態了，新興物流是和當前的商務、工業生產相配套、相安適的所有物流形態。
有解析師表明，在傳統運輸向今世物流轉型的過程中，獨特是在電子商業浪潮的推進下，市場對技術性的倉儲設施與配送中央的需要日益提高，使得不同種類模式的今世物流企業的顯露成為整個物流行業的成長契機和增長點。
目前，內地物流行業估值程度在30倍市盈率擺佈，而預測十二五時期物流行業整體增速可以到達20以上，但根基物流簡樸倉儲和運輸和高檔物流物流、資本流和信息流整合增長將顯著分化，前者約為10，后者則可達30。無疑，這是一個誘人的數字。
投資空間
電子商業的湧起，無疑對物流行業的成長是一個要害性的轉折。
配送模式從傳統的to B到toC模式的轉變，也讓市場對倉儲配送體系信息整合本事、配送效率等方面提出了更高要求。而這被以為是催生今世物流行業的動力之一。
但在戈壁投資合伙人徐晨看來，物流行業還不算是一個成熟的行業，固然電商的成長帶給物流企業不少時機，但不容無視的一點是，電商個人還在成長的過程中，要求其很快產生許多與物流行業對接的時機，也是不現實的。
一個顯著的沖突是：在販售旺季，物流跑不動已經成了各家電商企業心頭的痛。而這也導致包含有阿里巴巴、京東商城、當當網、凡客誠品、好樂買、拉手網等在內的電商企業，均表明將自建物流公司或物流平臺。
李萬壽以為，前程假如物流的配套環境或許跟上，傳統行業或許和電子商業、互聯網交融起來，投資的時機將會更多。
由于電子商業企業把握著上游信息流，對于其搭建物流平臺具有先天優勢，而對眾多第三方物流企業，則處于被動的依附身份。因此，也有解析人士以為，目前市場上領先的快遞企業將難以承受電商企業的游戲條例，轉而將會加大對自身信息平臺、倉儲、配送網絡等體系的建設。
當前，對物流行業大肆的需要重要還是靠傳統物百家樂 公式流知足的，而一些增量的需要、經濟增長產生的不同化需要，也是新的物流形態和物流公司成長的時機。在徐晨看來，傳統物流領域，風投要進入難度對照大，但在一些當地化物流、不同凡響行業物流等方面，投資的時機對照多。環繞物流行業順延出來的細分辦事公司，也是他日風投的一個方位。
我們投資的項目，大都是能把供給鏈、信息鏈和資本鏈整合在一起的物流企業。李萬壽通知《英才》，前程或許脫穎而出的物流企業，其對行業物質、信息專業、資本等要素的整合本事一定是對照突出的。道富資金副總裁莫學斌則以為，一些能提供延長辦事的物流公司，也將吸收到資金的注目。例如能提供深度代辦、分銷采購、供給鏈金融、保稅物流等，這類企業有很強的論價本事，也相符今世物流業的成長方位。
對于前程物流行業投資遠景，喬建華表明，此刻，物流行業的投資時機緩慢浮出，與物流配套的一些時機也會顯露。例如，倉儲及物流園區的開闢，仍然有著較大的投資空間。
慌亂拼殺
入行已經4年了，貨通八方CEO林森卻還在繼續交著學費。作為一家用心于公路物流的綜合辦事提供商，林森起初對貨通八方有一個有趣的定位：力爭成為中國物流行業的阿里巴巴。
然而，直到此刻，林森還沒有找到合乎邏輯的、有代價的商務模式。林森通知《英才》，由於物流行業網絡化的特色，養活個人很輕易，做成一個大生意很難，這是一個非常散開的市場。
除了創設全國網絡需求積淀以外，在不少細分領域，固然時機不少，但在徐晨看來這塊市場由於需要有限，所以也很輕易看到瓶頸。
當然，更多的危害還是來自于企業本身。
中國的物流行業對照復雜，許多時候不是市場的疑問，而是歷久以來形成的弱控制、潛條例陰礙了其進一步成長壯大。林森說，目前，許多自建物流企業的價錢實在比傳統物流的價錢還要高，由於辦事本錢對照高。
正由於如此，徐晨判斷傳統物流的轉型機會也許并未到來。以前的物流企業，大都在不理智生長，靠不停擴張物流網點賺取更多利潤。此刻要求將其不停鋪盤子的成長模式轉變為向控制要效率，這中間有著太多的脫節。
不是所有高效的物品很快就能進入傳統物流業，假如此刻要求其提高效率，可能反而喪失了其原有的競爭力。只有等待簡樸鋪點不可讓其增長的時候，這些物流企業才可能真正尋求轉型。徐晨說。
莫學斌以為，目前內地的物流企業重要還是靠外在的物質成長，而不是靠其內在的控制和效率增加來成長，以至于企業之間的競爭大多是同質化的、慌亂的。
在整個物流行業還處于對照慌亂的階段，各家企業之間的競賽，很大水平上依然是價錢戰。這可能和上游的廠商、電商客戶價錢敏銳性對照高有關，當然，下游的花費者或者辦事商對價錢同樣敏銳。因此短期內，物流行業以價錢為主導的現象可能不會發作變動。徐晨說。
另有，行業不規范，也是投資人們頭疼的事務。曾經有個說法，十幾年前，物流業是一個黑社會行業，沒有物質、沒有底細，通常很難玩得轉。固然比年來物流行業的局勢已有改機械手臂 百家樂 破解良，但從業人員的素質全面偏低，再加上非職業化隊伍的控制，偷稅漏稅、超載等行業不規范現象仍然相當全面。
拿電商物流來說，疏于根基控制和員工控制、操縱不規范造成東西損耗或者退換貨的疑問常常發作，而這也導致在社會分工越來越明了的底細下，第三方物流很難切入關連的行業市場，并起到很好的配套辦事作用。
但是，林森的意見是，也許正是廠商、電商物流對于辦事速度和質量的要求，倒逼著物流行業從規模、效率和操縱上開端走向規范，真正催生出一批規范的第三方物流公司。
加快整合
微利競爭也典型著行業并購整合的加快將至。
事實上，當前物流行業的并
購已經在逐步展開。喬建華通知《英才》，物流行業是一個網絡型的行業，天生具有擴大的屬性。在國外的成熟市場，兼并收購的案例極度多。
據清科研討中央數據顯示，近6年時間里，中國物流行業并購案例數為29起，此中13起為跨國并購，4起并購企業具有VCPE支持。而從積年的并購場合來看，2010年的并購活動較多，已經披露的并購活動為15起，這一方面得益于物流行業的猛進，大型物流公司在快速擴大過程中往往選取并購行業鏈高下游，以短平快開拓自身的業務線；另一方面，2009年關連快遞法紀的出臺，對于物流行業從業企業設定了更高的門檻，部門中小企業受制于資本，不得不抉擇被并購方式得以存續。
盡管目前中國物流行業并購與電子商業關連的企業數目有限，不過清科研討中央預測，近三年內，在資金、政策及行業成長的推進下，物流行業的并購將更多的與電子商業關連聯。
國家的物流政策還是勉勵物流企業的整合與兼并重組的，其最基本的即是想讓物流企業向大型物流企業成長。莫學斌說。
2011年6月中下旬，中國郵政局發行增進快遞企業兼并重組觀點，將積極支持快遞企業兼并重組的財稅、地盤等優惠政策，促使5年內，培育出一批年收入過份百億、具有較強國際競爭力的大型快遞企業。
與政策預期物流企業成長規模比擬，大部門中國第三方物流企業相差甚遠。從快速推動行業成長的角度，中國第三方物流企業整合在即。
除了行業會合度不停提高以外，物流行業還面對著越來越細分、越來越技術化的趨勢，喬建華舉例說，像冷鏈、危險品運輸等細分領域，以前都是物流行業里基本視 訊 百 家 樂沒有的。
而對于當前電商蜂擁而至自建物流的行徑，不少人也以為，這只是臨時現象，由於電商的核心競爭力不在于自建物流，終極物流行業還是要技術化。
事實上，差異行業和領域的技術物流市場已經在逐步形成。如I T物流、汽車物流、快消品物流、保稅物流、化工物流等。
但是，物流行業是實業，其改建和整合都需求永劫間百家樂洗牌的經營，對風投們來說，這也是很考驗眼力和耐力的事。喬建華以為，前程三到五年，物流行業許多細分領域將會顯露龍頭公司。而以這些龍頭公司為典型，將推進整個行業走向規范。
