聯準會(FED)理事Lael Brainard(見圖)12日高喊新常態(Ne normal)、召喚今世錢幣政策別把「菲利浦曲線(Phillips curve)」這類舊常態看成根據準則。Brainard何必對升息乙事如此戒慎恐驚？
歐洲央行(ECB)、日本央行(BOJ)已先後實施負利率政策(NIRP)。Brainard 12日在刊登演說時指出，歐元區、日本實施積極性且具創意的錢幣政策但通膨卻依舊低於目的、著實令人感覺受驚。
Brainard以為歐洲、日本經濟體的經歷凸顯出困在低發展、低通膨、低通膨預期環境的危害，需要歷久低迷現象是很難導正的，美國應以此為戒、透過政策避免淪落到同樣的地步。
歐洲央行(ECB)總裁德拉吉(Mario Draghi)9月8日在記者會上就坦承很難懂釋根據市場買賣所推算出來的歐元區通膨預期何必會再度跌到古史低檔。日本央行(BOJ)總裁黑田東彥(Haruhiko Kuroda)9月5日坦承，本年1月刊登的負利率政策(NIRP)沒能徹底抵消環球金融市場動盪對通膨預期的打擊。
Brainard也掛心中國經濟的潛鄙人行危害。她指出，中國企業債快速上揚的同時、本地經濟增速可能會連續下滑，進而添加不確認性因素，前程不去除還會顯露波動。
Brainard在演說中提到，1950-2024年時期美國生產力平均年增率為25%，但已往5年的平均年增率卻下滑至05%！生產力發展率低得可憐，顯見美國目前面對的是經濟事件不夠熱的疑問。解決之道即是將名目利率壓低、將通膨預期拉高，進而減低實際利率。
Brainard 12日指出，根據花費者查訪所推算出來的通膨預期跌到古史區間的低檔，已往兩年根據市場買賣價錢所推算出來的通膨預期也沒有由於油價、美元匯率的止穩而顯露改良眉目。她以為，當前環球「通膨進一步下滑(disinflation)」趨勢以及通膨遲遲未能達標可能已打擊到通膨預期。
2024年8月美國密西根大學花費者自信查訪當中的前程5年通膨預期自7月的26%降至25%、平1979年開端統計以來最低記載(註：本年2、4、5月也是25%)。本年1-8月平雷神娛樂城 優惠活動均值為26%、創1991年以來同期最娛樂城現金版 android低記載！
Brainard說，菲利浦曲線顯著轉趨平坦、通膨預期顯露下滑眉目以及通膨目的遲遲無法告竣等現象應當是美國聯邦公然市場委員會(FOMC)錢幣政策商量的重點。
FOMC鷹派常說，美國經濟已經靠攏徹底就業。Brainard指出，果然，本年以來美國每個月平均新增18萬份任務、炒魷魚率應當會明顯下滑，而非區間震盪才對。
她說，美國炒魷魚率此刻(49%)間隔FOMC經濟預計摘要(SEP)的較歷久炒魷魚率預計值僅有01個百分點的差距，但2024年6月其時預計的歷久中性炒魷魚率區間為52-60%、本年6月下修至47-50%，前程難保不會進一步下修。Brainard以為，由此看來，美國就業市場的閒置人為比已往預期的還要來得多。
10年大老爺娛樂城限時優惠前，您能想像美國聯邦基金利率在如此低的贏家娛樂城app攻略水位、通膨還會持續51個月無法到達2%目的嗎？Brainard指出，由此可知此刻的聯邦基金利率沒有10年前想像地那么寬鬆。換言之，當前特定利率水準對應的總體需要量遠低於金融危機前的水位。
Brainard指出，2024年6月至2024年6月時期FOMC SEP歷久中性聯邦基金利率預估值自425%掉到30%，這當中有三分之一是顯露在2024年12月至2024年6月這段時期。獨特值得留心的是，近期這次的下修是發作在金融局勢、匯率趨穩的環境當中。
Brainard附和FED主席葉倫(Janet L Yellen)「政策選項是差池稱」的說法。由於美國聯邦基金利率已經靠攏於零，假如再發作金融危機前那樣的大肆打擊、傳統器具或許發揮的空間就沒有像已往那么大，提高通膨目的、轉而鎖定名目所得目的或負利率等新政策選項都還需求一些時間去考核、預備。
因此，Brainard以為現階段解決政策選項疑慮的最好想法即是確保2%通膨目的宛如FOMC所說的是對稱的。也即是說，FOMC應當許可美國通膨在一段時間內高於2%。
