金價跌跌不休，下半年重挫12%之多。空頭派大膽喊出，黃金只是投機買賣，黃金大泡沫已經消風，前程幾年金價能夠會跌至每盎司500美元。
Seeking Alpha的International Perspective撰文指出(見此)，古史性的黃金泡沫在2024年環球經濟大衰退時形成，2024~2024年量化寬鬆(QE)的印鈔潮，把金價推到高峰。如今環球經濟覆原常態，黃金泡沫進入「回歸正常」(Return to Normal)的末了階段，前程幾年金價可能來臨歷久通膨調換後的均價，也即是500美元。
500美元看來低到不能思議，不到當前價錢的各半，甚至只有高峰期的13。為什么金價會狂瀉？該文作者以為，貴金屬算是投機買賣，黃金的內在代價(Intrinsic Value)無法裁定。只管黃金數目稀少，不過從古至今挖出的黃金，大多依舊存在，未遭毀滅或採用。等待經濟正常，利率回到衰退之前水準，金價將經驗恐驚(fear)、認輸(capitulation)、絕望(despair)，慘跌至500美元(圖表見此)。
作者指出，先前黃金狂飆有三大理由，第一、印度和中國的需要動員
印度大眾喜愛買入黃金替財富保值，當局嚴管黃金，有牌照的業者才幹入口，這些金商銷售的價錢，往往比國際市場高出很多，使得印度黃金地下市場橫行，大眾大買黃金洗錢，如今印度破除大鈔，盤算毀滅金市。中國也怕資金外逃，嚴峻管理黃金入口，兩國執政機構鐵腕舉措將使黃金失去主要支撐。
第二，黃金ETF問世
Th財神娛樂城註冊要求e SPDR Gold Trust(代號GLD)等黃金ETF，便捷散戶投資黃金，2024年月初期問世後，動員金價一飛沖天。如今這些ETF持有的黃金過份1千噸，總量過份很多央行。ETF讓黃金買賣變得更為投機，2024~2024年間，GLD體現遠勝標普500指數，基本上變更了金市。如今GLD酬勞後進股市，投資人可能開端感受到持有黃金的時機本錢，ETF對金價的助力將轉為阻力。
第三、低利率、低實際殖利率和投機
黃金自2024年以來的輝煌體現，好像和低利率脫不了關係，利率過低導致10年期美債不具吸收力。黃金歷來和實際殖利率關係深厚，實際殖利率為負時，金價往往體現突出，但是實際殖利率上揚時，金價會較為減色。
然而，黃金多頭派也自有一套理論，說明前程金價將走高。《下一波環球錢幣大戰》(Currency Wars The Making of the Next Global Crisis)作者James Rickards是著名黃金多頭，他以為黃金ETF是紙上黃金，缺乏實體黃金支撐，金價將會暴漲。
Rickards 9月初在The Daily Reckoning網站撰文辯白，紐約商品期貨買賣所(COMEX)的黃金期貨以及黃金ETF都是所謂的紙黃金，資料顯示這些紙上條約允諾的財神娛樂城限時優惠活動分享黃金總量，大約是實體黃金的100倍(甚至更多)。只要紙上黃金的投資人要求以實體黃金總結，他們就會驚覺，世界上基本就沒有這么多實體黃金可以流暢，屆時勢必會引爆黃金爭奪戰，金價也會飆高好幾千美元，金礦類股更將狂漲十倍以上，而期貨買賣所也會被迫關閉。
黃金驚慌財神娛樂城遊戲玩法買盤何時引爆？Rickards以為，一切都要觀測實體黃金的供需動向。依據Rickards觀測，瑞士已往四個月一直是黃金的淨出口國，這典型市場需要強勁，但供應卻頗為緊財神娛樂城代理縮。若瑞士的黃金連續展示淨出口，那就典型需要過多、供應減少，金價也將隨著走強。數據並顯示，瑞士提煉過的黃金重要出口到五處，差別是中國大陸、香港、印度、英國與美國，共佔總出口量的91%。
Rickards並預言以美元為主的環球錢幣系統瀕臨崩盤，國際錢幣秩序即將重組，中俄囤金，正是為了危機爆發預做預備。
MarketWatch、TruNes 4月新聞，Rickards在新書《The Ne Case for Gold》預言，環球對美元失去自信，將導致錢幣秩序崩解，當前僅剩國際錢幣基金結構(IMF)佔有清潔的財產欠債表，IMF獨特提款權錢幣(SDR)將代替美元，成為重要的外匯存底錢幣。各國擁金自重，是為了在從頭訂定條例時，贏得更多發話權。
