天壇生物公布2010年三季報,1-9月歸屬于上市公司凈利為184億,同比上漲45,實現每股收益036元,7-9月歸屬于上市公司凈利為054億,同比上漲23446,實現每股收益01元;相符市場預期。
投資精華
業績增長覆原1-9月營業收入同比增長128,營業利潤同比增長141,歸屬于母公司凈利同比增長45;7-財神娛樂9月,營業收入同比增長422,營業利潤同比增長158,歸屬于母公司凈利同比增長234。
疫苗生產步入正常軌道,維持不亂財神娛樂城體驗金增長麻腮風系列疫苗批簽發數據已過份上年全年,公司減少麻疹單價苗生產,提升麻風二聯和麻腮風三聯疫苗的生產,二聯、三聯苗價錢和利潤均高財神娛樂城技巧教學與單價苗,該措施增進收入大幅增長;乙肝批簽發3-10月,每月均保持在300-500萬份的高位,預測全年販售可實現快速增長;水痘疫苗、乙腦、無細胞百白破、脊髓灰質炎、流感裂解疫苗均維持不亂增長。
09年公司因麻腮風系列生產線染菌而陰礙快要一年的販售,我們以為公司前程將承受已往的教訓,增強生產控制和內部管理,避免相似悲劇的發作,同時可以提高生產效率,對公司的業績產生積極的作用財神捕魚。
預測公司將繼續新建漿站,拓展漿源,公司在血液制操行業的優勢將繼續擴張公司收購成都蓉生后,共有15個漿站,08年受地震陰礙,09年部門漿站改建,采漿本事未全體施展,預測前程采漿本事將逐步回升;公司有在四川新建5個漿站的允許,我們預測11年公司將繼續新建2個漿站,公司血液制品方面的優勢將逐步凸顯。
公司β攙和素預測11年將牟取新藥證書,有望開端生產販售,前程公司可能在生物醫藥方面有進一步成長。
疫苗產物不亂增長,血液制品快速增長,前程有望成長生物醫藥類產物,我們歷久看好公司的投資代價。我們預測公司10、11、12年EPS差別為051、056、063元,保持提名評級。
危害提示集團整合尚未領會,有不確認性。
