中國人民銀行8月5日刊登2024年第2季《中國錢幣政策執行匯報》。《匯報》中提到,若頻繁調降金融機構人民幣入款預備金率(RRR)會大批投放流動性、促使市場利率下滑,加上其聲明信號意義較強、輕易強化對政策放鬆的預期,導致本幣貶值包袱加大、外匯存儲降落;降準開釋的流動性越多,本幣貶值預期越強、就越是會促使投機者拿這些錢去買匯炒匯,由此形成輪迴。
《匯報》指出,20世紀90年月後,日本經濟顯露嚴重衰退、陷入「失去的二十年」。有經濟學家提出了「財產欠債表衰退」的概念,以為財產價錢暴跌觸發了財產欠債表縮短,促使企業行徑發作變動,因為財產價錢大幅縮水導致債務累贅急劇上升,企業不得不將重要精神會合在最大限度地減低欠債而不是擴張投資上,進而形成需要縮短,導致惡性輪迴。早在1930年月,美國經濟學家費雪在研討「大蕭條」時即提出了「債務通縮」理論,而財產欠債表解析則為懂得這一機制提供了一個新的視角。
《匯報》指出,當前環球經濟仍處在深度調換期,不確認、不不亂因素依然較多,復甦不及預期,貿易保衛主義抬頭,地緣政治更趨複雜,英國脫歐的陰礙還將連續。面臨複雜的外部環境,角子老虎機APP在供應側組織性革新、簡政放權和首創驅動戰略的推進下,中國經濟新的動能正在積聚,傳統動能的改建升級也在加速,但組織性矛盾仍較突出,經濟對房地產和基建投資的依靠較大,民間投資增速及佔比降落,債務槓桿繼續較快上升,區域經濟分化較為顯著。
人行重申將繼續實施穩健的錢幣政百家樂下注模式策,維持敏捷適度,適時預調微調,加強針對性和有效性,做好與供應側組織性革新相安適的總需要控制,為組織性革新營造中性適度的錢幣金融環境。人行於2024年3月下調了金融機構人民幣入款預備金率05個百分點。
人行查訪統計司司長盛松成7月21日說企業稅賦累贅大於百家樂 莊閒利息累贅,因此減稅功效好於降息。在此之前,他還提到中國企業陷入某種水平的流動性陷阱。
8月3日,中國國家成長和革新委員會(NDRC)生僻對錢幣政策刊登見解。發改委官網3日刊登題目為「更好施展投資對經濟增長的要害作用」詞章,在「普遍發憤製作業投資活力」的子題目下方提到,「堅持不移減低不同種類企業本錢。擇機進一步實施降息、降準政策」。
Thomson Reuters 7月新聞,Crescat Capital執行長Kevin Smith指出,中國已有很長一段時間位居環球最大印鈔國,本地早晚會爆發錢幣、銀行雙危機,人民幣兌美元恐將重貶20%。
財產欠債表衰退(Balance-Sheet Recession;BSR)》名詞發現人辜朝明(日本野村綜合研討所首席經濟學家)曾指出,民間行徑因財產泡沫決裂而從「利潤極大化(Profit Maximization)」轉變為「積極減債(Deb威力彩玩法指南t Minimization)」,首當其衝的即是「錢幣政策」(失效),由於欠債大於財產的企業自己是不會對任何利率水準做出反映(「流動性陷阱現象」),而通貨緊縮的現象也將會隨之顯露。
人行行長周小川本年3月在2024中國成長高層論壇指出,中國經濟整體槓桿率偏高,也即是大家常商量的債務GDP佔比、獨特是企業部分借貸等債務佔GDP的比重偏高;「十三五安排」但願通過成長資金市場、使更多的資本進行股權投資,減少企業對借貸槓桿的依靠。
《經濟學人(The Economist)》3月初新聞,依據國際清算銀行(BIS)的統計數據,截至2024年底為止中國民間非金融行業欠債佔GDP比重已達200%,逾越泰國在亞洲金融危機以及美國在次級房貸危機期間水準,臨近日本1991年「惘然十年」起始點水位。
人行錢幣政策委員會前委員余永定3月在《Project Syndicate》刊登專文指出,中國目前正面對兩種通縮螺旋的困繞,一種是產能多餘的通縮螺旋、一種是債務通縮(debt deflation)螺旋。在兩種局勢下,企業都將被迫去槓桿、減少投資。余永定指出,基於中國企業欠債金額已處於極度高水準、通縮百家樂五手算牌法所觸發的實際欠債上揚恐將對金融不亂帶來嚴重的後果。
世界銀行1月6日刊登半年度環球經濟展望匯報指出,中國整體(公眾部分加上私營部分)債務GDP占比目前比大多數開闢中國家都還要高,甚至逾越1997年亞洲金融風暴受害國(比如:南韓)其時的水準。