依據樂透彩券行德國經濟諮詢理事會(German Council of Economic Advisers)最新提議,歐洲應實施「主權債務破產機制」(sovereign insolvency mechanism)的執政機構自救(bail-in)制度,在主權債務發作危機時,直接削減債務本金(haircut)、折價本錢由債權人自行吸引。本機制已獲德國央行(Bundesbank)與財務部長Wolfgang Schauble支台灣公益彩券持。但是,德國執政機構經濟諮詢Peter Bofinger警告,倘若真的施行,歐債危機恐再度爆發,並迫使義大利、西班牙覆原舊幣制,直接毀滅歐元。
英國每天電訊報(The Telegraph)15日新聞,Bofinger在承受專訪時指出,「主權債務破產機制」將引來投機客啟動猛攻,如果他是義大利或西班牙的政客,那他肯定會在面對危機時迅速覆原舊幣制,由於這是避免破產的唯一道路;如此一來,歐元區很快就會分崩離析。
Bofinger警告,這樣的機制將在債市引爆擠兌潮,不想虧本債券本金的投資人一定會想設法拋售手中的投大樂透開獎時間2024資組合。他以為,義大利、葡萄牙與西班牙因為不再佔有個人的錢幣器具,因此在面臨這樣的拋售潮時將毫無自保本事。
依據德國經濟諮詢理事會的計畫,主權債務對銀行的危害權重將會拉高、銀行的購債額度也會設定上限,威力彩頭獎號碼走勢目標是迫使銀行出售6,040億歐元的主權債券,並募集350億歐元的新資金。這對義大利相當不幸,由於本地銀行買進了4,000億歐元的執政機構公債,等於是應用歐洲央行(ECB)提供的廉價資本直接撐住國家財庫。
葡萄牙早就由於撙節計畫與歐盟僵持不下以及經濟趨緩而成為風暴重點,如今還得應付德國提議的新制度,投資人應接不暇。葡萄牙10年期公債與德國到期年限雷同的公債利差已在上週擴張至410個基點,實際借貸本錢再次飆高到令人無法遭受的處境,威力彩開獎頻率專家警告葡萄牙即將喪失向市場借貸的門路,美國大型基金經理人已紛飛決擇出脫葡萄牙公債。
英國金融時報專欄作家Wolfgang Munchau 15日指出,銀行類股上周重挫、導致歐元區邊緣國家的公債殖利率跳漲,與2024-2024年的歐債危機相當相似。目前殖利率還沒有顯露之前的飆高情境,但葡萄牙的10年期公債殖利率已靠攏4%,義大利的殖利率也過份17%。相較之下德國10年期公債殖利率仍在02%擺佈。
德國與歐元區邊緣國家的公債利差是衡量金融體制包袱的標竿,如今利差又開端擴張。這意味著,投資人對歐洲央行(ECB)總裁德拉吉(Mario Draghi)2024年「會採一切必須策略對立投機客」的允諾漸漸喪背約心。
Munchau並表明,歐洲的銀行聯合機制已證明失敗,由於銀行雖受到監視、聯盟進行革新,但卻未對入款提供保險、銀行陷入逆境時背後也無執政機構撐腰。就在「銀行復原及處置指令」(Bank Recovery and Resolution Directive)普遍實施之際,銀行類股卻普遍崩盤,這兩者絕非偶合,由於上述法則雖為陷入逆境的銀行成立了自救(bail-in)機制,卻會讓債權人血本無歸。
德意志銀行的投資人上週之所以如此驚慌,即是由於該行發布了大批應急可轉債(Contingent Convertible Bonds,簡稱Cocos、辯白見此),這種可轉債會在銀行經營陷入逆境時強制轉為平凡股或直接抹除,好減少銀行吃虧、拉高資金適足率,投資人只能含淚吸引虧本。