航空
三季度根本面趨勢向好是估值修復的核心動力，高鐵意外事件成為股價催化劑。跟著高鐵意外事件頻發，空鐵競爭的天平正在向航空傾斜，我們已經看到的是航空客流票價的回升，我們無法預計的是高鐵的下一站，當然預期的變更能夠只是需求我們從頭審閱航空的估值程度，我們依然堅定3季度根本面趨勢向好是航空股估值修復的核心動力。
產業意見
產業場合（1）6月主業盈利強勁增長。預測6月航空業收入280億元，同比增長19；利潤20億元，同比降落16，環比增長6（若剔革除年航油套保收益則同比增長9；若剔除匯兌收益和套保則同比增長52）。（2）國際航線需要顯著回升。6月我國全民航綜合、內地（含地域）、國際和地域的運輸總周轉量（RTK）差別為4558、2982、1576、099億噸公里，同比增長47％、79％、-07％和70％，環比上升-13％、-40％、42％和-61％，總體來說內地增速有所趨緩，但國際航線同比增速降幅顯著收窄，環比大幅回升。跟著國際經濟覆原增長，國際航線有望強勁覆原。（3）航空運力供應嚴峻受控。6月底我國民航運輸飛機1657架，同比和環比差別增長106和09，均與5月根本持平。飛機日應用率89小時，同比減少03小時，環比減少01小時。（4）航空運營效率連續增加。6月份客運市場保持高景氣，客座率到達818升至6月古史最高位，同比和環比提高1、05個PT。同時貨運顯著回升，全月綜合載運率到達731，同比和環比提高07、09個PT。預測6月我國民航客公里票價約067元，同比提高81，噸公里收入約58元，同比提高10，票價程度保持堅挺。
物流
機場鐵路我們從兩個角度注目鐵路股的投資代價，一是財產的盈利本事以及估值程度，強烈提名大秦鐵路；二是鐵路革新會給哪些公司帶來新的時機，積極注目廣深鐵路，以及鐵龍物流。
在油價和價的重卡利百家樂app打航中報績或大幅低期全年績將臨新客運方面，6月全國鐵路客運量為147億人，同比增長015，旅行者周轉量為73935億人公里，同比增長864。貨運方面，全國鐵路貨運量為328億噸，同比增長935，貨運周轉量為25019億噸公里，同比增長1099。四大指標同比增長相較5月根本都有所增長。
中國物流與采購聯盟會（CFLP發行上半年的物流運公價況。上半年社會物流總額為747萬億元，同比增長137，增幅同比回落百家樂外掛47個百分點。上半年社會物流總費用37萬億元，同比增長185。社會物流總費用與GDP的比率為18，同比提高01個百分點。上半年我國物流業實現提升值14360億元，同比增長142，增幅同比回落14個百分點。物流業固定財產投資辦妥額13285億元，同比增長19，增幅同比回落65個百分點，比同期全社會固定財產投資增幅低66個百分點。
在內地航空市配景氣的底細下，我國百家樂平台機場航空業務連續增長。2011年1～5月全民航50大機場旅行者吞吐量同比增長108％，飛機起降同比增長56％。貨郵方面，受2010年高基數和2011年以來環球經濟體現不良的陰礙，貨郵吞吐量同比增長59％，增速回落。
在CPI保持較高程度和錢幣政策緊縮的條件下，減低物流本錢勢在必行，利好物流業的財務政策有望切實推出。我們提名具有大網絡的大物流股，估值相對較低，盈利不亂增長，商務模式變形的紅籌國企，看好建發股份、中儲股份、外運成長。對于技術物流，建議注目業績有保障的且具備跨產業擴大優勢的技術型物流公司，看好飛力達、保稅科技、澳洋順昌。
在經濟滯漲的場合下具有抗通漲和防御的雙重特徵。我們提名業務規模快速增長并存在財產注入和收費尺度上調預期的上海機場，以及中歷久受益海西三通和百家樂贏錢必勝法之3大投注策略空域瓶頸漸漸打開的廈門空港。
航運
碼頭公路運雙壓下，運股業于預，業面一輪的大幅下調，盡管當前估值已近古史底部，股價下跌空間有限。但中報時期的沮喪心情可能導致股價超跌，建議最近繼續張望，3季度可焦點注目集運和多用處的反彈時機。
百 家 樂 line 群 組 五部委發行關于展開收費公路專項清除任務的告訴。從根本面上看，不少高速公路的收費權限在30年內，相符政策要求，根本不會被收縮收費年限。但這一政策會陰礙市場對公路版塊的自信，公路股估值整體降落。目前公路版塊估值處于3年來的古史低位建議長線資金抉擇具有優質財產的東部上市公司牟取較高股息率。
1-6月份，全國碼頭共辦妥貨物吞吐量442億噸，同比增長134，此中集裝箱吞吐量7770萬TEU，同比增長131，比擬金融危機前（2008年1-6月份，174，2007年1-6月份，247）回落顯著。
碼頭
公司業績增速與碼頭貨物吞吐量增速關連度很強，碼頭估值受碼頭的歷久發展性、整合預期和外貿形勢陰礙。我們提名估值較低、產能充分和受益長江流域包辦行業遷移的上港集團，若三季度美國經濟顯露強勁復蘇，可部署集裝箱業務彈性較大的深赤灣、鹽田港。
散貨-本周BDI跌45至1264點，此中BCI、BPI、BSI差別跌50、16、09。沿海綜指跌25至1345點，秦皇島至上海、廣州煤炭運價差別為43元噸（-2元噸）、51元噸（-1元噸）。油輪-BDTI跌16至721點，BCTI漲09至684點，VLCC中東-日．本WS值跌40報48點。集運-SCFI漲04至1013點，美西跌15報1585美元FEU，歐線止住本年以來持續下跌態勢漲06報1097點6月全國公路客運總量為2618億人，同比降落339，旅行者周轉量為134271億人公里，同比降落098，貨運量為2353億噸，同比增長098，公路貨物周轉量為436774億噸公里，同比增長662。
